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布莱顿大学学费:分析影子银行对货币政策产生的影响及策略

来源:原创论文网 添加时间:2019-12-19

布莱顿西服 www.ybzmtt.com.cn 货币政策论文最新写作参考范文10篇之第六篇:分析影子银行对货币政策产生的影响及策略

  摘要:2008年的国际金融?;?,影子银行的信用创造问题,引起了国际金融领域的广泛重视,对影子银行的金融监管,明显影响货币政策执行有效性?;诖?,本文主要分析影子银行对货币政策产生的影响,并结合实际,分析应对该种影响的主要策略。

  关键词:影子银行; 信用创造; 货币政策;

  引言

  与传统商业银行相比,影子银行的信用创造机制具有很大的区别,尤其是在融资方式上、贷款资产包融入上,都与传统商业银行不同。影子银行主要通过银行理财产品发放、货币市场运营等方式,来进行资金的筹措,这种方式对于信用的重视程度较高,更加需要密切的监管。

货币

  一、影子银行信用创造对货币政策的影响

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  货币供给量是国家进行利率市场调整的主要方式之一,从宏观经济政策来看,通过货币乘数对于货币创造基础进行控制,可以显著提高获利金融市场运行的稳定性。影子银行由于营收方式不同,其金融产品的收益率相较于传统商业银行来说要更高,因而,在进入市场下行的大环境下,大量的储蓄存款都被用户转移到了影子银行当中,这就减少了市场上对于流动至今的需求量。从这个角度来看,国家对于准备金政策进行相应调整,并不可以直接导致影子银行存量的收缩。也就是说,在影子银行信用创造机制下,货币政策的中介目标会受到一定程度的干扰。

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  长时间以来,我国的影子银行一直游离于中央的系统监管之外,这种现象在宏观经济上行期间,表现并不明显,大部分影子银行由于缺乏制约与监管存在信贷盲目扩张的现象,但是由于次贷?;挠跋?,大多数影子银行信用链条出现断裂。长期大范围的信用收缩,对中国货币政策的供给量产生了负面影响,不利于国家商银行政策调控机制的稳定。同时,由于影子银行利率水平普遍比较高,也会显著干预上银行资金借贷成本,导致货币政策意图的传导出现问题。

  二、对影子银行进行强化监管的对策

 ?。ㄒ唬┑髡鹑诩喙苣J?,增强协调配合

  当前我国对于进入银行领域主要采用分管机制,这种方式存在一定的管理漏洞,虽然不同的监管部门可以发挥自己的专业优势,但是在相互配合方面,仍然存在一定的问题,进入到新时代以来,我国要不断强化金融风险防范,特别是对于金融脱媒现象进行严格控制,既要保障金融衍生品市场蓬勃发展,也要对金融风险进行定量分析。

  一方面,要对监管套利作用进行控制,避免出现金融监管真空,既要促进影子银行的发展,也要避免其风险严重上升影响货币政策。另一方面,要通过联合会议开展对保监会、证监会、银监会、外汇管理局的职能进行整合,将所有部门的工作积极性充分的发挥在一起,通过有效的部门联系机制强化监管的有利性。

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  影子银行信用创造的风险较高,因而对其风险进行识别与预警,可以强化风险监测,避免对货币政策造成负性影响。西方发达国家在长期金融发展过程当中形成的一个亮点,就是对影子银行风险进行提前识别与预判。美国金融监督机构的重要职责,就是对各种信息风险进行提前防范,因而我国要借鉴相应的经验,通过以下方式强化风险识别与监管。

  1.按照各个商业银行发展的趋势与模型,对影子银行的发展模型进行分析,并对影子银行各个参与主体进行特殊性分析,建立相应的风险评估模型,并且通过动态管理方式在实践当中探索适应自身的风险控制模型。2.强化自我监管、外部监管以及联合监管,通过向投资者公布风险信息等等,强化监管措施。3.禁止影子银行涉入到高风险表外业务,在传统商业银行体系当中将影子银行剥离出来,避免其经营风险,导致金融市场的秩序混乱。

 ?。ㄈ┣炕氐慵喙?,做好重点领域风险控制

  当前我国影子银行的重要客户,主要是房地产能源领域以及政府平台等等,这些投资者所在的行业出现不同的产能过剩的问题,因而政府要加强对于这些行业的监管,避免房地产价格飙升以及地方政府债台高筑等现象。

  第一,强化联合管理,通过动态监督与控制,提高财政部门、发改委银监会保监会等控制监管的力度,从而进一步减轻地方政府的财力。

  第二,打造联合沟通平台,对银信合作、银证合作、银银合作业务进行区分,以及梳理保障不同的债务主体和信托公司,证券公司商业银行等等,可以对相应的政策调整进行及时的准备。

  第三,采取审慎监管措施,既要进行严格监管也要避免资金流失。尤其是对上述两高一剩行业,进行重点监管。

  第四,除上述政策之外,政府还要继续深化利率市场的改革,促进金融产品创新以及自身体系的创新,避免对居民的日常储蓄和消费产生负面的影响,通过政策调整工具等等,扩大存款准备金的考核范围,提高筹集资金的通道,避免货币政策无效,盘活市场存量资金,对商业信贷类理财产品筹集到的资金进行重点监控。

  三、结语

  综上所述,影子银行信用创造能力对于货币政策带来了多种挑战,尤其是进入到新时代以来,由于经济下行压力显著。只有调整货币政策,加强监管,才能够避免影子银行带来的金融风险。因而我们要加强市场监管与分析,促进金融监管机制的改革与创新,提高监管力度。

  参考文献
  [1] 中国人民银行长春中心支行课题组,孙维仁。影子银行发展增加了货币供给吗?--基于信用创造视角和BVAR模型[J].金融发展评论,2018(8):104-114.
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  [3] 王亚楠。影子银行信用创造对货币政策的影响--基于VAR模型的实证分析[J].经济与管理,2017,31(2):63-67.

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